AI 인프라가 자본 유치 경쟁에서 암호화폐를 앞지르고 있다

posttree 2026년 8월 3일 읽는 시간 약 6분

암호화폐 시장의 둔화는 자본 고갈을 의미하는 것이 아닙니다. 오히려 자본 재배치를 보여주는 것이며, 이는 새로운 투자 사이클을 촉발하고 있습니다. 비트코인이 63,037달러 선을 벗어나지 못하는 동안, 거대 기술 및 금융 기업들은 인공지능과 에너지 관련 인프라에 자본을 집중 투자하고 있으며, 이는 암호화폐 시장에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

간략히

시장에는 자본이 풍부하지만, 암호화폐 부문에서 빠져나가 인공지능 인프라에 투자하는 추세입니다.
차마트 팔리하피티야는 전자 칩 사업을 접고 부동산 및 전기 연결 사업에 대규모 투자를 하고 있습니다.
TeraWulf와 같은 업체들은 창고와 전력을 AI 거대 기업에 공급하는 데 활용하고 있습니다.
에너지 부문에서 발생하는 막대한 수익은 나중에 암호화폐 시장으로 다시 흘러들어갈 수 있다.

약세장 자금이 부동산으로 몰리고 있다

암호화폐 가격 폭락 속에서 바이낸스의 전 CEO인 자오창펑은 암호화폐 시장 외부에 풍부한 자본이 존재한다고 강조했습니다 . 세계 최대 거래 플랫폼의 창립자인 그는 소셜 미디어를 통해 “지금은 약세장일지 모르지만, 투자 기회를 찾는 자본은 엄청나게 많다” 고 단언했습니다 .

이처럼 막대한 유동성이 수익을 추구하는 상황에 직면하여, 소셜 캐피털의 창립자 차마트 팔리하피티야는 이러한 자금의 최적 투자처에 대해 명확한 해답을 제시했습니다. 그는 하드웨어 AI 구성 요소보다는 토지, 전력 공급, 그리고 기본 건물에 투자해야 한다고 주장했습니다. 이 미국인 투자자에 따르면, 이러한 인프라 삼중주는 현대 시장에서 가장 효과적인 지렛대 역할을 하며, 그의 공식은

“LPS 삼중주(토지, 전력, 구조물)는 자기자본이익률을 창출하는 가장 확실하고 빠른 방법이다” 로 요약됩니다 .

시장 분석은 몇 가지 결정적인 요인을 바탕으로 반도체 및 가상 토큰에서 벗어나는 이러한 전략적 변화를 합리적으로 설명합니다.

반도체 중심 스타트업 모델의 막다른 길: 2016년 Groq를 공동 창업했고, 그 기술의 주인공인 팔리하피티야는 2025년 12월 엔비디아와 비독점 라이선스 계약을 체결했으며 , 당시 그 기술의 가치를 200억 달러로 평가했다. 그는 반도체 분야가 신규 진입자에게 점점 더 어려워지고 있다고 판단한다.
주요 산업적 난관: 제조 속도와 관련된 극심한 제약, 공장에서 요구되는 정밀성, 만성적인 RAM 부족은 하드웨어 부품의 수익성을 제한합니다.
에너지 부족 현상이 심화되고 있다. 이제 기술 혁명의 진정한 병목 현상은 전력망에 대한 직접적인 접근성과 활용 가능한 토지에 있다.
대규모 축적 전략: 이것이 바로 팔리하피티야와 그의 파트너 아니타 블랄리안이 2029년까지 약 6기가와트에 달하는 공급 가능 에너지 용량을 축적한 이유이며, 그들은 전력 공급의 직접 소유가 단순한 컴퓨팅 파워 경쟁을 넘어설 것이라고 확신하고 있습니다.

데이터센터 마비와 비트코인 채굴 업체들의 변화

이처럼 데이터센터 개발이 급증하는 현상은 미국에서 전례 없는 규제 및 사회적 저항에 기인합니다. 데이터센터 감시단체(Data Center Watch)가 발표한 자료에 따르면, 올해 1분기 동안 약 1,300억 달러 규모의 투자가 이루어진 75개 이상의 데이터센터 프로젝트가 중단되거나 지연되었는데, 이는 사상 최대 규모입니다. 지역 반대 단체들은 활동 범위를 49개 주까지 두 배로 늘렸고, 주 의회는 6주 만에 데이터센터 관련 법안을 300건 이상 발의했습니다. 특히 메인주는 하원에서 데이터센터 전면 금지 법안 통과에 단 한 표 차이로 실패했습니다.

이처럼 시장이 포화된 상황에서, 기존 비트코인 채굴 업체들은 이미 전력망에 연결된 인프라를 보유하고 있어 결정적인 경쟁 우위를 점하고 있습니다. 나스닥에 상장된 테라울프(TeraWulf)가 대표적인 예입니다. 이 회사는 2026년 7월, AI 기업 앤트로픽(Anthropic)과 켄터키주 호스빌에 위치한 401메가와트 규모의 채굴 시설을 20년간 임대하는 계약을 체결했는데, 그 규모는 약 190억 달러에 달할 것으로 추정됩니다.

채굴 인프라가 인공지능으로 대대적으로 전환되면서 금융계 내에서 뜨거운 기술적 논쟁이 벌어지고 있습니다. 이러한 큰 변화에 대응하여 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 비트코인 네트워크에 미치는 직접적인 영향에 대해 “비트코인 채굴에

되는 해시 파워 또는 에너지가 비트코인 가격을 결정하는 것은 아니다(전문가들이 접속을 끊으면 동일한 블록 생성 속도를 유지하기 위해 네트워크 난이도가 조정된다)”라고 강조하며 해명했습니다 .

반면, 22V 리서치의 조르디 비서는 신중한 입장을 보이며 AI 분야에서 손쉬운 자본 조달 시대가 끝나가고 있다고 지적하고, 정상적인 수익률은 연 30% 수준일 것으로 예상합니다. 더욱이, 테라울프와 같은 장기 임대 계약의 가치는 미래 수익 전망에 달려 있는데, 이는 2027년 하반기에서 2028년 초 사이에 예정된 에너지 공급에 따라 달라질 수 있습니다.

암호화폐 생태계에 미치는 영향

장기적으로 볼 때, 약세장 자본이 중장비 인프라에 재배치되는 것은 인공지능과 블록체인 간의 전반적인 경제적 균형을 재정립할 수 있습니다.

에너지 시장에 대한 유동성 증가로 암호화폐 시장의 유동성이 일시적으로 고갈되면 비트코인의 단기 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있지만, 채굴 기업들이 수익성이 높은 전력 임대업체로 부분적으로 전환함으로써 시장 불확실성 속에서도 현금 흐름을 강화할 수 있습니다.하지만 이 모델의 지속가능성은 토지 부족 현상이 유지되고 관련 기업들이 2028년까지 계약상의 의무를 이행할 수 있는지 여부에 달려 있습니다. 향후 몇 분기 동안 핵심적인 질문은 이러한 막대한 수익이 나중에 암호화폐 생태계에 재투입되어 AI 인프라에 대한 긴장이 안정된 후 원래 시장으로 유동성이 회복될 수 있을지 여부입니다.

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